米国の金融市場では、従来2つの投資が存在していた。機関投資家による投資と、個人投資家による投資だ。しかし、金融の民主化が進む中で、両者の差は縮まりつつある。技術の進歩もあり、従来は機関投資家だけが利用できた取引情報が個人投資家にも提供されるようになってきた。

株式市場は、資金調達を必要とする人々と投資機会を探す人々を結びつける中心的な役割を果たしている。発行体と投資家が同じ条件で取引できるよう“シングル・マーケット（単一市場）”を提供するのが取引所であり、個人投資家の増加は、市場の活性化を意味する。最高の買い手や売り手になろうとする人々の競争によってスプレッドが狭まり、価格が形成されていく。

米国株式市場は世界最大の株式資本供給源であり、ナスダックを含む16の独立した取引市場で構成されている。しかし、資本市場の多様なエコシステムでは、取引が成立する場は取引所に限らない。ブローカーは代替取引システムやクライアントの取引仲介により、場外取引を成立させることができる。ただし、これらの場外取引も、基本的に取引所で行われる取引と同じ規制と報告基準に準拠し、投資家は注文がどこで実行されても取引の質が担保される。

ナスダックは、すべての米国株式取引所の中で最も多くの取引が行われている。たとえば、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場している株式の取引でナスダックの市場シェアは49.1%、NYSEは32.9%だ。同様に、ナスダックに上場している株式の取引でナスダックの市場シェアは66.8%で、NYSEの15.1%を上回る（2024年3月の取引量）。

ナスダックやNYSEなど株式を取引する場は、投資家にとって必ずしも投資判断を下す決定的要因にはなりえない。しかしながら、ナスダックの強力なプロフェッショナル・データへのアクセスは、取引所をまたがるインサイトを提供する。トレーダー向けのデータ・システムである「Nasdaq TotalView」は、取引市場での買い注文と売り注文の「厚み」についての情報も届ける。これは、NYSEおよびナスダックで取引されるすべての上場株式について、買い・売り注文の実需をより正確に反映するものだ。

かつては、このようなデータは機関投資家だけがアクセスでき、最良の価格で注文を出し、最も利益のある水準で取引を行うことができた。しかし、今日の米国株式市場は活気的な競争市場だ。個人投資家層へも裾野が広がり、多様な人々が参加するようになってきた。彼らは情報に基づいた意思決定を行うために、最高品質のデータを求めている。